Что такое Due Diligence?
Due Diligence (дью дилидженс) - это процесс тщательного исследования и анализа компании или сделки перед её заключением. Целью данного процесса является выявление всех рисков, связанных с данной сделкой или компанией, а также оценка её финансового состояния, правового положения и операционной деятельности.
Due Diligence обычно включает в себя следующие аспекты:
Due Diligence обычно включает в себя следующие аспекты:
- Финансовый анализ: Проверка финансовой отчетности компании, её доходности, ликвидности, обязательств и капитала.
- Юридический анализ Анализ юридических документов, включая договоры, лицензии, судебные и арбитражные дела, соблюдение законодательства и прочее.
- Операционный анализ: Изучение бизнес-процессов, организационной структуры, систем управления, клиентской базы и т. д.
- Технический анализ: Исследование внутренней архитектуры безопасности, технических возможностей, совместимости с новой компанией и предельными возможностями системы.
Финансовый анализ
- Анализ финансовой отчетности: Проверка и анализ бухгалтерских отчетов компании, включая баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и примечания к финансовой отчетности.
- Оценка финансовых показателей: Анализ ключевых финансовых показателей, таких как оборачиваемость активов, показатели рентабельности, покрытие процентов, структура капитала и т. д.
- Идентификация потенциальных аномалий: Поиск любых аномалий или несоответствий в финансовой отчетности, которые могут указывать на проблемы или мошенничество.
- Анализ финансовых прогнозов: Оценка точности и реалистичности финансовых прогнозов компании, а также их соответствие текущим трендам и рыночным условиям.
- Оценка финансовых рисков: Идентификация всех потенциальных финансовых рисков, таких как высокий уровень долга, низкая ликвидность, нестабильная прибыльность и т. д.
- Сравнение с аналогичными компаниями: Сравнение финансовых показателей и производительности компании с аналогичными компаниями в отрасли для выявления отклонений и сопоставления среднестатистических значений.
Показатели финансового анализа
- Показатели ликвидности: Коэффициент текущей ликвидности: (Текущие активы / Текущие обязательства) - оценка способности компании погасить свои текущие обязательства с использованием текущих активов.
- Коэффициент быстрой ликвидности: ((Текущие активы - Запасы) / Текущие обязательства) - показатель ликвидности, который не учитывает запасы.
- Показатели рентабельности: Рентабельность активов (ROA): (Чистая прибыль / Общие активы) - оценка эффективности использования активов компании для генерации прибыли.
- Рентабельность собственного капитала (ROE): (Чистая прибыль / Собственный капитал) - мера прибыли, которую компания генерирует от своего собственного капитала.
- Показатели платежеспособности: Коэффициент задолженности: (Сумма долга / Собственный капитал) - оценка финансового риска компании и её способности погасить долг.
- Коэффициент покрытия процентов: (Прибыль до вычета процентов и налогов / Процентные расходы) - мера способности компании покрывать процентные расходы по своим заемным обязательствам.
- Показатели эффективности: Оборачиваемость запасов: (Стоимость продаж / Среднегодовые запасы) - оценка эффективности управления запасами компании.
- Оборачиваемость дебиторской задолженности: (Стоимость продаж / Среднегодовые дебиторские задолженности) - оценка эффективности взыскания долгов от клиентов.
Юридический Due Diligence
Представляет собой процесс анализа юридической документации и правового статуса компании перед проведением сделки или инвестиции. Вот типичная структура и основные аспекты, на которые обращают внимание при проведении юридического Due Diligence:
- Корпоративная структура и правовой статус: Учредительные документы: Проверка учредительных документов компании, таких как устав, решения об учреждении и протоколы общих собраний акционеров или участников.
- Регистрационные документы: Проверка регистрационных документов компании в государственных органах и подтверждение её правового статуса.
- Структура собственности: Анализ структуры собственности компании, включая акционерное общество, уставный капитал, акционеров или участников.
- Коммерческие и контрактные отношения: Договоры и соглашения: Проверка всех существующих договоров и соглашений компании, включая клиентские, от поставщиков, трудовые и арендные договоры.
- Юридические споры: Идентификация всех текущих или потенциальных юридических споров или разбирательств, в которых участвует компания.
- Интеллектуальная собственность: Патенты, торговые марки и авторские права: Проверка наличия и регистрации всех интеллектуальных прав компании и их соответствия действующему законодательству.
- Лицензионные соглашения: Анализ всех лицензионных соглашений компании на использование интеллектуальной собственности.
- Финансовые обязательства и налоговые вопросы: Задолженности и обязательства: Идентификация всех долговых обязательств и долгов компании перед кредиторами.
- Налоговые аспекты: Проверка налоговой отчетности компании, уплаты налогов и соответствия законодательству.
- Регуляторные и лицензионные вопросы: Лицензии и разрешительные документы: Проверка наличия и действительности всех необходимых лицензий и разрешительных документов для ведения деятельности компании.
- Соответствие законодательству: Анализ соответствия деятельности компании действующему законодательству и нормативным актам.
- Оценка рисков и рекомендации: Оценка выявленных рисков: Анализ всех выявленных рисков и их влияния на успешность сделки или инвестиции.
- Предоставление рекомендаций: Формулирование рекомендаций по управлению и минимизации рисков, а также по возможным дополнительным юридическим действиям.
Операционный Due Diligence
Операционный Due Diligence (ОDD) - это процесс анализа операционной деятельности компании с целью выявления её сильных и слабых сторон, эффективности процессов и потенциальных возможностей для оптимизации. Вот основные аспекты и структура операционного Due Diligence:
- Процессы и производство: Анализ процессов производства или оказания услуг компании, включая поток материалов, технологические процессы, системы качества и контроля, их эффективность и стабильность.
- Человеческие ресурсы: Оценка структуры персонала, кадровой политики, системы найма и увольнения, профессионального развития, корпоративной культуры и уровня удовлетворенности сотрудников.
- Информационные технологии: Анализ информационных систем, программного обеспечения, системы безопасности данных, автоматизации бизнес-процессов и их соответствия современным требованиям и стандартам.
- Логистика и поставки: Оценка системы логистики, цепочки поставок, складского хозяйства, перевозок и доставки товаров или услуг, их эффективности и уровня сервиса.
- Финансовая эффективность: Анализ финансовых процессов, бюджетирования, управления затратами, оптимизации расходов и повышения прибыльности компании.
- Клиентский сервис и удовлетворенность: Исследование клиентского опыта, уровня обслуживания, реакции на обращения и жалобы клиентов, удовлетворенности клиентов и их лояльности.
- Операционные риски и управление ими: Идентификация всех потенциальных операционных рисков, таких как нестабильность поставок, отсутствие контроля качества, проблемы с производственными процессами и т. д., а также разработка планов по их управлению и минимизации.
Технический Due Diligence
Целью этого процесса является оценка технических возможностей, безопасности, эффективности и потенциала развития IT-инфраструктуры компании. Вот основные аспекты и структура IT Due Diligence:
- ИТ-инфраструктура: Анализ аппаратного и программного обеспечения компании, серверов, сетевого оборудования и систем хранения данных.
- Оценка архитектуры и конфигурации сети, а также наличия резервирования и отказоустойчивости.
- Информационная безопасность: Проверка систем защиты данных, брандмауэров, антивирусной защиты, систем контроля доступа и аудита, а также политик и процедур безопасности.
- Анализ уровня защиты от угроз вроде взломов, утечек данных и вредоносных программ.
- Управление IT-проектами: Оценка методологий управления проектами и их применение в компании.
- Анализ выполненных и текущих IT-проектов, их сроков, бюджетов и результатов.
- Системы управления данными: Проверка систем управления данными, их структуры, процессов обработки и анализа информации.
- Оценка соответствия систем управления данными требованиям законодательства и стандартам.
- Технологические риски и управление ими: Идентификация потенциальных технологических рисков, таких как устаревшие системы, низкая производительность, недостаточная масштабируемость и прочее.
- Разработка планов по управлению и минимизации выявленных рисков.
- Совместимость и интеграция: Анализ совместимости и интеграции IT-систем компании с другими системами и приложениями.
- Оценка потенциальных проблем и сложностей при интеграции существующих и новых IT-решений.
